El Presidente Mauricio Macri se refirió a él como una de sus"obsesiones, e inclusive citó a Néstor Kirchner en su discurso inaugural, alplantear como objetivo el recuperar el "superávit gemelo de la balanzacomercial y el balance público fiscal. Sin embargo, los datos de sus primerosseis meses al frente del Ejecutivo parecen mostrarlo incapaz de detener elgalopante déficit que comenzó en 2010 y que, según lo publicado esta semana porel Ministerio de Hacienda y Finanzas, se aceleró en esta primera mitad de 2016.Este último mes de Julio cerró con un déficit primario de $ 25.714,6 millones(US$ 1713 millones), lo que marca un incremento nominal superior al 100% frentea igual mes de 2015, cuando el rojo en las cuentas públicas había sido de $13.612,5 millones.
Por déficit fiscal primario se entiende a la diferenciaentre los ingresos y los gastos del aparato estatal, que comprende al sectorpúblico conciliado, el público no financiero y los gastos de gobierno. Cuandose habla de déficit fiscal financiero, se toma en cuenta también el pago de lasdeudas en las que haya incurrido el Estado. A modo de ejemplo: sí en un año serecuadaron $100 y se gastaron $110, existe un déficit fiscal primario de $10.Pero si además, en ese año se pagarondeudas por $15, el déficit fiscal financiero asciende a $25. El número, que porsí sólo resulta poco informativo de la salud de la economía de un país, tomadimensión cuando se lo considera en relación con Producto Bruto Interno; esdecir, cuando se relaciona el déficit anual con lo que produce un país en esemismo periodo.
En la Argentina, tras un período de superávit un tantoinédito, el déficit fiscal viene acrecentándose desde al menos- el año 2010,tornándose cada vez más abrupto el crecimiento. Uno de los principalesobjetivos macroeconómicos planteados por la administración de Cambiemos era elde enderezar el rumbo en esta materia.
De modo general, existen tres alternativas clásicas con lasque se puede enfrentar el déficit público, y las tres tienen su impacto sobrela actividad privada y la economía real. Una de ellas, la preferida por elkirchnerismo, es la de aumentar la emisión monetaria para solventar conimpresión de billetes el rojo fiscal en el erario público. La principalconsecuencia, advertida en campaña por la entonces oposición y de impacto realsobre la actividad económica cotidiana, es el aumento de la base monetaria y laconsiguiente inflación, que se disparó durante los últimos años delkirchnerismo.
Desde Cambiemos, se planteó una alternativa opuesta: frenarla "máquina de imprimir y solventar el déficit tomando deuda, lo que puede serigual de dañino para la actividad primaria, ya que encarece el crédito. Si bienaún no se observan resultados, desde Hacienda aún son optimistas respecto alrumbo adoptado.
La tercera opción, poco aplicable debido asu impopularidad y al efecto negativo sobre la inversión y la actividadproductiva, es la de aumentar los impuestos, para compensar con mayoresganancias el creciente gasto estatal, o -aún más difícil de implementar- el reducir los gastos.
