La inflación registró en mayo una suba de 2,1%, el menor nivel desde septiembre de 2025 y la segunda desaceleración consecutiva. El dato quedó por debajo de las estimaciones de las consultoras privadas, que proyectaban un índice de entre 2,3% y 2,5%.
Inflación: qué factores explican la baja al 2,1% y qué esperan para junio
La inflación fue de 2,1% en mayo, el nivel más bajo desde septiembre de 2025. Analistas prevén que junio podría cerrar por debajo del 2%.
12 de junio de 2026 - 12:39
La cifra llegó en una semana en la que el Gobierno también celebró la baja del riesgo país a 443 puntos básicos, su nivel más bajo en ocho años. Con estos números, la expectativa oficial y de parte del mercado se concentra ahora en la posibilidad de que la inflación perfore el 2% mensual durante junio.
Inflación, alimentos y dólar: los factores detrás de la baja
Uno de los elementos centrales para explicar la desaceleración es el comportamiento de los alimentos, el rubro con mayor incidencia dentro del Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Según mediciones preliminares de la consultora LCG, la canasta de alimentos registró subas de apenas 0,1% en la primera semana de junio y de 0,6% en la segunda. El comportamiento de este segmento suele estar influenciado por factores estacionales, especialmente en frutas, verduras y carne, pero también por el nivel de consumo.
En ese contexto, los salarios todavía rezagados limitan el margen para nuevas remarcaciones de precios.
Otro factor clave es la estabilidad cambiaria. El dólar se mantuvo contenido pese a que el Banco Central acumula más de 100 jornadas consecutivas de compras de divisas y ya incorporó más de US$ 10.600 millones a sus reservas durante 2026.
La continuidad de la oferta de dólares provenientes del sector agroexportador, junto con mayores ingresos vinculados a la minería, la energía y emisiones de deuda privada, contribuyó a sostener ese escenario.
Desde LCG señalaron que la inflación volvió a ubicarse en torno al 2% mensual impulsada por el ancla cambiaria, la apertura comercial y una actividad económica que no genera presión sobre los precios.
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Combustibles y transporte, otro de los rubros que moderó las subas
La evolución de los combustibles también tuvo impacto en el resultado de mayo.
Durante las últimas semanas, el Gobierno tomó medidas para evitar que la suba internacional del petróleo, vinculada al conflicto entre Estados Unidos e Irán, se trasladara plenamente a los surtidores.
En ese marco, YPF aplicó un mecanismo para amortiguar la volatilidad de los precios internacionales del crudo. La estrategia permitió contener los aumentos de los combustibles y tuvo efectos sobre el rubro transporte, que en mayo avanzó 2%, luego de haber registrado una suba de 4,4% en abril.
Inflación y actividad económica
Mientras la desaceleración de los precios genera expectativas positivas, distintos informes advierten sobre el contexto económico que acompaña el proceso.
Un relevamiento del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) señaló que la caída de la actividad impactó sobre la recaudación nacional y provincial, con una baja real promedio de 7,2% en la coparticipación federal durante el primer cuatrimestre de 2026. El informe también indicó que desde comienzos de año se registraron al menos 101 conflictos laborales de trabajadores estatales en distintas provincias del país, vinculados principalmente a reclamos salariales y presupuestarios.
En este escenario, la atención del mercado ya no se centra solamente en cuándo la inflación perforará el 2%, sino en determinar si la desaceleración puede sostenerse durante los próximos meses.
